很多人都崇拜非常有名的投资大师，他们拥有常人难以企及的财富，很多人认为他们是天才，他们是资本运作的高手。很多人想象他们一样，一夜间拥有巨额财富，有些人做到了，但更多的人从此在资本市场消失了。

翻开资本市场的历史，一个不争的事实告诉我们，任何一个成功的投资大师，总是一步一步走出来的，他们没有一夜爆富的狂热，也没有短暂失败的颓废。他们稳健而执着，冷静而克制。他们靠自己平和的心态一点一点积累财富和经验，可能他们需要十年，二十年，甚至更久的时间。不管用多久的时间，只要他们克服人性的弱点，他们终将会成功。

2006年步入中国黄金投资市场，经历了无数次喜与悲，从无到有，从有到无的历练，让我彻底明白了投资与投机本质区别。见到过太多太多的人，在这个市场里倾家荡产、血本无归，有的人永远退出来了，有的人至今仍然未能明白失败的原因。作为投资者的我或者你，当你仍然处于这个市场的时候，你是否曾认真想过，你，所进行的交易行为，是投机，还是投资呢？

2006年，国内外（包括港台等地区）的黄金保证金交易市场在中国发展迅速，国内大批新兴公司成立，海外公司大举进入中国，依靠低保证金（1:50 1:100 更有甚者杠杆比例达到1:400）、高收益的幌子，让无数投资者心动不已，当然，噩梦也随之而来，有印象的投资者，应该记得2006年底，各大电视台、新闻媒体对国内黄金公司铺天盖地的报道。正是这次报道，掀开了这个新兴市场的资本黑洞，很多人才真正意识到风险。但市场告诉我们，太多的人仍然对这个高收益诱惑下的资本黑洞没有察觉。交易仍然在继续，这些公司仍然在发展。国家开始出台相关政策对这个行业进行整顿。

2007年4月，国家出台《期货管理条例》试行办法，这是第一次对涉及杠杆交易的交易品种进行规范化，条例规定，此类交易杠杆比例不得大于1:5。同时积极筹备黄金期货上市工作，金交所积极开展AU T+D业务，2007下半年，金交所推出了AU T+N业务、加上早几年已经开放的银行纸黄金业务。市场规范化正在稳步推进，投资（机）者的投资（机）渠道在不断拓宽。

市场在不停的发展，但市场交易的本质未发生任何变化，28定律（20%的人赚80%的人的钱）也从未改变。太多的投资者仍然抱有一夜爆富的幻想，痴迷于高杠杆比例的交易无法自拔。大多数人在不断的向这个资本黑洞中不断的输血。直到自己干涸为止才幡然醒悟。但为时以晚。　　

在《期货管理条例》推出后，国内黄金做市商不得不面对转型需要，有些公司成功转型，比如：西汉志黄金、高德黄金等，也有许多公司依然我行我素，在利用高收益的幌子下大行其事。

作为一个在黄金市场中饱受洗礼的人，我并无意褒奖何人，或者哪家公司，但在经历了市场无情的洗礼后，我认为我有义务和责任向仍然在这个市场中，或者正准备进入这个市场的投资（机）者发出警告。贪婪是人类的天性，你、我可能终身都无法克服。但如果你不去克服，那么你随时都有可能永远从这个市场中彻底消失，留下的可能只是倾家荡产的教训、巨额债务的苦恼。

中国的黄金投资市场正在逐步开放，将来仍然有很大的发展空间，但作为一个入市者，你又有多少了解这个市场呢？纸黄金投资以稳健和低风险吸引了很多的投资者，但你是否清楚在人民币持续升值的大背景下，纸黄金投资贬值的问题？高杠杆交易在高利润的幌子下，你是否意识到背后藏着的高风险？实物金2007年下半年销售火爆，你是否意识到流通与回购的不便所带来的套现弊端？

放弃高收益的诱惑，冷静下来，想明白投资与投机的本质区别，你、我，都是常，投机并不适合每一个人，或许你经历了成功，但请相信我，如果你仍然没有收手，或者打算收手，那你终将一败涂地。

优化你的黄金投资组合，了解清楚你所面临的投资风险。然后在决定是否进入这个市场。这是每一个投资者都必须要清楚和明白的。如果你不明白，只想着赚钱，那么你注定将被市场无情的淘汰。

纸黄金（又名账户金，不涉及实物交割）：国内最早的可实时交易的黄金投资品种，在固定汇率和人民币小幅升值时期，具有低风险、无杠杆、稳健投资等特点，是黄金市场投资的宠儿，至今，仍然有很多投资者选择纸黄金进行交易。但投资市场总在不停的变化，市场环境决定了投资品种的优势和劣势。今在，人民币持续升值，在以美元为计价单位的黄金报价上，纸黄金的投资光环正逐步消退。让我们以实例进行说明。

2006年，国际现货黄金最高上涨至730美元/盎司，刷新自1980年850美元/盎司以来的26年高点。国内纸黄金报价为188元/克左右。当时美元兑人民币汇率为1:8.0085。今年12月，国际现货黄金报价在800美元/盎司附近时，美元竞人民币汇率为1:7.4左右，国内纸黄金报价为189元/克。这意味着去年在730美元/盎司买进的纸黄金，拿到今年只有到了800美元/盎司，才有望解套。如果计算上手续费，这个价格以现在的汇率计算，将超过800美元/盎司。

从宏观经济的角度看，人民币持续升值是大势所趋，不可逆转的，这将直接影响到很多以美元为计价货币，以人民币为交易货币的投资产品。

我们并不是说纸黄金投资已经推动了投资的意义，我们相信他在资产保值方面仍然具有很大的投资价值，但从赢利的角度讲，纸黄金已经不在是一个值得推荐的黄金投资品种了。

高杠杆的黄金投资品种，虽然我处在这个市场中，但我坚信这对大多数投资者而言是一个完全没有底的资本黑洞。能在这个市场里赢利的人不会超过0.01%。高收益确实对任何人都充满了诱惑，但普通人和投资大师人的本质区别就是我们往往只看重利益，而忽略风险。我坚信任何大于1:10杠杆的交易，都是纯粹的赌博。市场投资确实需要技巧和技术，但高杠杆的资金放大背后所暴露的是人性贪婪和不能果断认亏的本质。在这个无情的资本黑洞里，几乎所有人都充当的做市商高额收益的无偿献血者。

我们国家的政策尚无法阻止高杠杆交易品种的存在，但作为一个有着理性和清醒头脑的投资者，应该看重利益的时候，同时考虑到高杠杆交易背后所暗藏的无尽杀机。

实物黄金，2007年，随着国际黄金价格的持续上涨和升温，中国实物黄金投资市场出现了很多无厘头现象，在国际现货黄金突破700美元/盎司关口后，媒体铺天盖地报道的是国内黄金持有者纷纷抛售或出售手中持有的实物黄金；在国际现货黄金突破800美元/盎司后，国内投资者的不理性行为更是让我们大跌眼镜，实物黄金近乎脱销。我们并没有指望普通投资者像专业人士一样能够准确把握行情走势做出理性判断，也不是反对持有实物黄金，作为行业内的专业人士，我们始终认为持有实物黄金是明智的。但盲目跟风并不是投资所需要的。投资需要理性的判断和对市场的充分了解。

自2003年中国对黄金管制完全开放后，实物黄金的销售和购买渠道不断拓宽，但实物黄金并没有真正意义上实现流通，黄金是货币，但是货币本身具备一个重要的意义就是流通，如果无法沟通，也就不能体现它的价值。在2007年这前，国内黄金回购的渠道少之又少，这给很多投资者带来了资金变现的麻烦。2007年，中国一些黄金做市商开始涉足实物黄金销售与回购，最具有代表性的较早的高赛尔金条、及07年出现的高德黄金、西汉志黄金。高赛尔黄金、高德黄金、西汉志黄金实行与国际报价完全接轨的实时报价方式进行销售和回购，这种操作模式，使实物黄金真正的体验的货币价值，进入真正的流通阶段。但这种模式刚刚起步，它的完善仍需要一段时间去被市场接受和历练。

同时，实物黄金也存在着人民币持续升值造成的投资贬值问题。这种情况将长期存在，这也将使的实物黄金在长期持有中的资产升值变的不稳定。当然，实物黄金在对抗通胀压力方面的作用将永久发挥。

投资的价值在于稳定和获利，对于普通投资者，不具备专业知识，无法接受高风险的冲击，在投资组合方面，我建大家采用以下优化投资组合。

用准备投资的70%的资金买入实物金，用30%的资金涉足低杠杆的黄金交易品种。买入低杠杆的黄金投资品种，同样采用中长期持有的方法，通过杠杆作用，抵制本币金升值造成的投资贬值。而低杠杆的投资品种其相应的风险也较小。

以1:5杠杆比例的黄金投资品种，20%的保证金，100000元人民币做投资，1/3仓位可抵制金价波动300美元/盎司以上的风险。在牛市行情中，买入中长期持有，可以保证较理想的收益和较低的风险率。

任何市场都存在风险，理解和正确认识自己的投资目的是非常重要的，理性的克制贪婪和诱惑才是长期稳定获利的重要基石。